涂料环节：功能性保护关键环节，国产替代打开空间 风电涂料包括风电叶片涂料和风电塔筒涂料，起到抗石击、防霜防水、防腐蚀以及提高使用寿命的功 能。竞争格局方面，叶片涂料国产厂商已突破外资垄断，麦加芯彩以超40%的市场份额稳居叶片涂料龙 头;塔筒涂料尤其是海上风电塔筒涂料，由于作业条件苛刻要求更高，外资塔筒涂料长期占据主导地 位。近年来，随着风电材料国产化替代进程加快，以麦加芯彩、三棵树为代表的国产品牌已积极布局相 关产品研发生产，目前已小批量供货。风电涂料需求与风电新增装机量增长趋势高度正相关，以塔筒涂 料与叶片涂料加总作为风电涂料总需求，测算得到2025年风电涂料需求为14.3万吨，对应市场规模预计 为45.3亿元，伴随着风电装机增长，该行预计2024-2027年涂料市场规模年均复合增速约为10%。 轴承环节：国产替代+技术升级，双重共振规模可期 智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，在风电行业景气上行，"双海"需求加速释放的背景下，围绕 需求放量和技术进步两条主线，该行判断风电涂料和轴承作为关键功能性材料环节，成长性有望持续强 化。该行预计在装机交付加速释放需求的背景下，以及新技术渗透率持续提升，相关材料公 ...