项目延期与调整 - 营销渠道网络升级建设项目两度延期，从原定2025年6月30日推迟至2026年12月31日，此前已于2024年3月26日延期过一次 [1][2][3] - 延期原因包括：宏观经济环境与医药行业政策影响导致办事处需求减少、不同药品剂型的营销渠道复杂性增加、公司提高建设标准并采取逐步投入策略 [3] - 项目总投资额1.2亿元，原计划新建8个办事处并升级22个现有办事处，建设期原为36个月 [2] 研发项目调整 - 终止帕拉米韦干粉吸入剂项目，将剩余募集资金4397.47万元转至帕拉米韦吸入溶液项目 [4][5] - 帕拉米韦吸入溶液项目预计完成时间从2024年12月31日调整至2026年12月31日，拟使用募集资金增至2.14亿元 [4] - 终止原因包括：审评审批标准提高、与吸入溶液项目存在竞争关系、干粉吸入剂研发难度大且进度缓慢 [5] - 吸入溶液项目延期因适应症季节性和区域性导致临床试验推进缓慢 [6] 核心产品与业绩表现 - 核心产品帕拉米韦氯化钠注射液2013年上市，2020年占营收73.5%，但2018年监测期届满后竞争对手增多，目前国内批文达38条 [7] - 公司采取降价策略，2023年帕拉米韦价格下调43.51%，2024年继续降价以巩固市占率 [7][8] - 2020-2024年营收从10.29亿元降至2.63亿元（缩水超七成），归母净利润除2020年盈利1.28亿元外均为亏损，2024年亏损达3.57亿元 [7][8] - 2025年一季度营收4062.48万元（同比降70.21%），归母净利润-802.83万元（同比降143.66%），主因抗流感产品需求低于预期及价格下调 [8] 市场与行业动态 - 抗流感病毒药物市场竞争激烈，公司产品面临多对手冲击 [7] - 国家药监局对吸入制剂及流感适应症审评标准提高，增加研发难度与投入要求 [5][6]