国内工业生产和出口修复 - 国内基本面韧性在过去一个半月得到充分定价[1] - 市场定价焦点回归基本面 工业生产和出口修复强度及持续性成为关注重点[1] 投资主线分析 内需稳增长 - 地产（销售 城投） 服务消费 小额高频可选消费成为政策必然选择[1] 科技行情 - 全年看好科技板块 AI调整后的反弹机会值得关注[1] 防御配置 - 国内无风险利率下行叠加关税不确定性 贵金属和公用事业具备防御属性[1]