公司历史与市场地位 - AMD在历史上长期处于行业第二的位置，早期在CPU市场被英特尔(INTC)压制，被认为存在是为了避免英特尔被指控垄断[1] - 当前AI计算浪潮中，AMD仍落后于英伟达(NVDA)，市场份额远不及后者但表现尚可[2] 业务板块分析 - 业务重组为三大部门：数据中心(含AI相关硬件)、客户端与游戏(CPU/GPU)、嵌入式(通过收购Xilinx获得)[5] - 数据中心部门表现最佳：Q1收入37亿美元(同比+57%)，运营利润率25%[6] - 客户端与游戏部门收入29亿美元(同比+28%)，嵌入式部门收入8亿美元(同比-3%)但运营利润率达40%[6] - 公司整体收入同比增长36%，但华尔街预计2025年增速将放缓至23%[6][7] 财务表现与估值 - 分析师预测2026年EPS将达5.71美元，较过去12个月的1.38美元显著提升[10] - 当前估值：81倍历史市盈率，28倍前瞻市盈率，基于2026年预测则降至19.3倍[10][11][13] - 利润率改善成为关键战略，若成功可能推动股价超越同业[13] 发展战略 - 公司不追求在GPU领域超越英伟达，而是聚焦利润率提升[13] - 数据中心部门增长动能强劲，但需警惕增速放缓趋势[6][7] - 嵌入式部门虽收入下滑，但高利润率特性值得关注[6]