长期美债市场情绪 - 长期美债暴跌导致交易员情绪悲观 收益率持续在5%关键心理阈值附近震荡 [1] - 摩根大通调查显示投资者预期抛售恶化 29万亿美元国债市场净空头头寸攀升至2月中旬以来最高水平 [1] - 30年期国债收益率当前4.97% 上周曾飙升至5.15% 创2023年10月以来最高水平 [1] 收益率曲线与供需动态 - 全球长期债券下跌主因包括美国财政赤字扩大、失去最高信用评级及日本超长期债券抛售 [1] - 五年期国债拍卖创间接投标需求历史纪录 两年期国债拍卖也获强劲需求 显示短期债券更受青睐 [2] - 投资者对长期证券需求减弱 供应增长导致收益率曲线长端承压 [2] 期权市场动向 - 交易员支付更高溢价对冲长期国债期货抛售风险 30年期美债看跌期权倾向达一个月最高水平 [10] - SOFR期权中行权价94.875和96.50交易活跃 95.375行权价未平仓合约因大额看跌期权价差买入增加 [5] - 95.625行权价在6月/9月/12月期权中占据最大执行价格 因大量6月看跌期权仓位通过价差交易持有 [7] 期货仓位调整 - 资产管理公司连续两周降低美债期货净多头杠杆 本周平仓16.8万份10年期期货等价物 超10年期期货去风险化最显著 [13] - CFTC数据显示前一周已平仓21.4万份10年期期货等价物 本周每基点多头平仓金额达510万美元 [13]