财务表现 - 一季度营业收入326.08亿元，同比增长10.9%，超出市场预期 [1] - 归母净利润39.79亿元，同比下降3.42%，为连续七个季度增长后的首次下降 [1] - 经调整后归母净利润45.80亿元，同比增长4.4% [1] - 毛利率同比微降至54.6% [3] 业务分项 - 线上营销服务收入180亿元，同比增长8%，增速低于此前20%左右的水平 [1] - 直播业务收入98亿元，同比增长14.4%，扭转此前连续4个季度下降趋势 [1] - 电商GMV同比增长15.4%至3323亿元，短视频GMV同比增长超40% [2] - 泛货架对电商总GMV贡献比例约达30% [2] - 海外业务收入同比增长32.7%至13亿元，经营利润2800万元首次扭亏为盈 [2] 用户与运营 - 日活用户数创历史新高达到4.08亿，但同比增速回落至3.6% [2] - 签约公会机构数量同比提升超25%，签约主播数量同比增长超40% [2] - 销售及营销开支同比增长5.5%至99亿元，占总收入比例降至30.4% [3][4] 成本与费用 - 销售成本148亿元，同比增加11.5% [3] - 行政开支8.28亿元，同比增长79.2% [5] - 研发开支33亿元，同比增长16% [5] 战略发展 - 可灵AI商业化加速落地，一季度收入超过1.5亿元，成为第二增长曲线 [2] - AI技术在广告营销、短剧创作、智能终端等多个领域广泛应用 [2]