上市概况 - 古麒绒材于深交所主板上市，股票代码001390，开盘价30元，收盘价32元，涨幅164.90%，成交额12.79亿元，振幅82.70%，换手率79.80%，总市值64亿元 [1] - 本次发行5000万股，占发行后总股本25%，发行价12.08元/股，募集资金总额6.04亿元，净额5.35亿元，超募3373.94万元 [5] - 保荐机构为国信证券，保荐代表人为牟英彦、太国强，发行费用合计6922.12万元，其中承销保荐费用4841.51万元 [5][7] 股权结构 - 控股股东谢玉成持股46.92%，其女谢伟持股0.67%，父女合计持股47.58%，为公司共同实际控制人 [2] 主营业务 - 主营高规格羽绒产品研发生产销售，产品包括鹅绒和鸭绒，应用于服装、寝具等领域 [2] - 2022-2024年主营业务毛利率分别为18.05%、19.83%、23.03%，其中白鹅绒毛利率34.27%、22.91%、32.49%，白鸭绒毛利率-2.91%、16.58%、16.78%，灰鸭绒毛利率-4.24%、18.16%、18.15% [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为6.67亿元、8.30亿元、9.67亿元，净利润分别为9701万元、1.22亿元、1.68亿元，扣非净利润分别为9014万元、1.21亿元、1.65亿元 [8] - 2024年经营活动现金流净额1.32亿元，2023年为-555万元，2022年为2280万元 [8] - 2025年一季度营业收入1.93亿元，净利润3810万元，经营活动现金流净额-8703万元 [9] - 预计2025上半年营业收入5.2-5.8亿元（同比+1.71%-13.44%），净利润9800-10700万元（同比+1.42%-10.73%） [13] 募投项目 - 募集资金投向：年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目一期2.82亿元，研发中心升级项目5439万元，补充流动资金1.65亿元 [7] - 研发投入占比：2022-2024年分别为3.50%、3.01%、3.39% [9] 监管问询 - 深交所关注主营业务毛利率波动问题，要求说明白鸭绒、灰鸭绒2020年毛利率为负的原因 [3] - 要求说明转贷、关联方资金拆借等财务内控不规范情形的原因及整改措施 [4]