公司评级与业绩表现 - 对Imperial Brands给予持有评级 1H25业绩在执行层面表现积极但存在隐忧 [1] - 定价能力保持强劲 关键市场份额有所提升 [1] - NGP(下一代产品)发展情况未明确说明 成为潜在关注点 [1] 分析师投资方法论 - 采用基本面与估值驱动型投资策略 重点关注具备长期规模扩张潜力的企业 [1] - 投资分析框架聚焦四大核心要素：竞争壁垒、单位经济效益、再投资空间、管理层质量 [1] - 研究重点集中于具有长期结构性增长动力的行业 [1] 分析师背景 - 具备10年自主投资经验 目前管理来自亲友的种子基金 [1] - 研究目标为揭示驱动股权长期价值的核心因素 [1] - 强调高质量分析需兼具专业性与可理解性 [1]