公司业绩表现 - Q1业绩超预期 营收达11亿美元 每股收益1.59美元 分别高于预期的10.7亿美元和1.39美元 [2] - 股价在业绩公布后上涨15% 但5月29日回落至83美元 仍较年内高点低44% [1] - 过去三年股价翻倍 从2022年初35美元涨至当前85美元 每股收益从2021年4.2美元增至2024年10.69美元 增幅155% [2] 品牌运营情况 - Abercrombie品牌2021-2024年销售复合增长率18% 超过公司整体10%的增速 Hollister品牌复合增长率为8% [3] - Q1 Abercrombie品牌销售下降4% 同店销售下滑10% Hollister品牌连续第八季度增长 销售增22% 同店销售增23% [4] - 运营利润率从2021年9.2%提升至2024年15.0% 但Q1降至9.3% 仍高于预期 [3][4] 财务与估值 - 2025年每股收益指引下调至9.5-10.5美元 运营利润率预期降至12.5%-13.5% 主因5000万美元关税成本影响 [5] - 市盈率从2024年11倍降至当前8倍 低于四年平均14倍水平 [2][6] - 公司启动13亿美元股票回购计划 Q1已回购2亿美元 剩余11亿美元额度 [5] 增长策略与展望 - 通过门店改造 市场拓展和数字化推动增长 预计2025年净销售增长3%-6% [3][5] - 库存价值增长21% 为下半年销售做准备 [4] - 历史上股价波动剧烈 2021年涨71% 2022年跌34% 2023年涨285% 2024年涨69% [6]