分析师评级与目标价 - Telsey Advisory Group分析师Cristina Fernandez维持Foot Locker(FL)的"Market Perform"评级，目标价为24美元 [1] 财务表现 - 公司总销售额同比下降4.6%至17.9亿美元，低于分析师预期的下降3.8%至18亿美元和FactSet预期的下降2.1%至18.3亿美元 [1] - 欧洲业务销售额下降10.2%，较2024年第四季度的增长1.9%大幅放缓 [2] - 国际同店销售额下降8.5%，北美地区Foot Locker(-0.9%)和WSS(-4.6%)表现不佳，但Champs(+0.5%)和Kids Foot Locker(+3.4%)实现增长 [9] - 毛利率下降40个基点至28.4%，优于分析师预期的28%和FactSet预期的28.1% [9] - 营业利润率为-0.1%，同比下降约150个基点 [9] 经营压力与挑战 - 销售额下降主要由于门店关闭、多个欧洲国家业务停摆以及外汇带来的10个基点的负面影响 [1] - 商品利润率面临约10个基点的压力，可能源于持续促销活动 [4] - 由于销售额下降，占用成本杠杆率恶化约30个基点 [4] 收购与战略发展 - Dick's Sporting Goods对Foot Locker的收购被视为对股东有利的结果，预计不会遇到重大监管障碍 [5] - 公司持续推进LaceUp计划，包括通过关闭门店、开设非商场门店以及改造现有门店来重新定位门店网络，2025年计划改造300家门店和翻新80家门店，2026年将有更多类似计划 [5] - 公司在技术方面进行投资，如推出新应用程序并重新启动忠诚度计划，但仍有改进空间 [6] - 在Dick's Sporting Goods的所有权下，Foot Locker可能受益于更强的供应链和电子商务能力以及经验丰富的领导团队 [6] - 长期来看，Dick's可能通过整合运营职能、关闭表现不佳的门店、剥离非核心品牌以及在Foot Locker采用Dick's的最佳实践(特别是在促销、库存管理和电子商务方面)来实现更大的成本节约，这些变化可能使Foot Locker的营业利润率从2024年的约2.3%恢复到2019年的8.9%水平 [7] 市场表现 - FL股价周五下跌0.74%至23.76美元 [8]