锂价走势与行业现状 - 25Q1锂价跌势放缓带动海外锂矿价格小幅回暖 盐湖企业经营改善 但供应端出清缓慢 [1] - 25Q2锂价跌至6万元/吨 行业亏损面显著扩大 矿山减产和价格止跌反弹预期升温 [1] - 预计锂价进入艰难的磨底过程 调整2025年下半年锂价运行区间预测为6-7万元/吨 [1][5] 海外锂矿生产与价格 - 25Q1海外主要矿山合计生产锂精矿101万吨 环比下降超过10% [2] - Mt Marion和Wodgina产量环比增加21%和17% Kathleen Valley项目产量环比增长8% [2] - 25Q1主要矿山锂精矿售价环比小幅回暖 平均售价升至800美元/吨以上 [2] - 25Q2锂精矿价格加速下跌 5月底价格已跌至650美元/吨以下 [3] 锂矿企业经营与策略 - 25Q1海外锂矿未出现大范围减停产行为 但25Q2经营压力显著增加 亏损情况加重 [3] - 澳洲锂矿企业财务状况好于上一轮 采取降本策略以维持市场份额 [3] - 南美盐湖提锂企业继续推进扩产计划 LAR和赣锋锂业计划将阿根廷锂产能扩大至20万吨以上 [4] 南美盐湖经营与扩张 - 25Q1 ALB、SQM和LAAC/赣锋锂业的锂销量分别为4 4万吨、5 5万吨和0 72万吨 环比分别下滑10%、5%和15% [4] - 锂产品售价分别为11923美元/吨、9144美元/吨和8085美元/吨 环比基本持平 [4] - 力拓完成收购Arcadium Lithium后继续推进扩产计划 积极参与智利盐湖开发项目 [4] 行业供需与价格展望 - 国内碳酸锂现货价格跌至6万元/吨 行业亏损面进一步扩大 [5] - 预计锂价或可在当前水平止跌反弹 但中长期锂价将继续保持底部运行态势 [5]