公司业绩表现 - 可口可乐2025年第一季度表现强劲 有机销售额增长6% 远超百事可乐的1.2%增长 [1][5] - 公司重申全年有机增长指引为5%-6% 预计将持续领先百事可乐 [6] - 过去12个月股价表现优异 跑赢同业平均10个百分点 [7][8] 公司业务概况 - 核心产品为可口可乐品牌汽水 同时拥有咖啡连锁Costa及其他含糖/无糖饮料产品线 [2] - 业务覆盖全球200多个国家和地区 市值达3000亿美元 [4] - 在饮料行业和必需消费品领域均处于领导地位 拥有领先的研发和营销能力 [4][5] 估值分析 - 当前市盈率28.5倍 高于5年平均26.5倍及必需消费品行业平均23倍 [10] - 市销率 市净率 市现率等多项估值指标均高于5年平均值 [10] - 估值显著高于标普500指数平均22倍市盈率 [10] 行业比较 - 在饮料行业竞争中明显领先百事可乐 后者估值更具历史吸引力 [1][11] - 作为必需消费品龙头 业绩稳定性与增长性均优于同业 [5][8] - 管理层对未来展望保持乐观 预计高估值状态将持续 [11]