AI驱动科技公司的市场表现 - AI成为自2022年10月熊市低点以来股市上涨的主要驱动力，生成式AI的突破引发对企业新应用潜力的广泛关注 [1] - Palantir Technologies通过AI增强数据挖掘软件，客户数量快速增长，推动强劲运营业绩和股价飙升 [2] - Alphabet通过Google Cloud平台加大AI开发投资，并将生成式AI整合至核心搜索产品，股价自2023年初以来接近翻倍 [2] Palantir Technologies分析 - 推出AI平台AIP显著加速增长，尤其在美国企业市场，2024年美国商业收入增长54%，2025年第一季度同比增长超70% [6] - 28位分析师给出的中位目标价为100美元，预示未来12个月有20%下行空间，仅6位给予增持或买入评级 [7] - 2025年第一季度调整后运营利润率达44%，较2023年同期的24%大幅提升，管理层将2025年收入增长指引上调至36% [8] - 估值过高，市销率超75倍，企业价值/EBITDA达160倍，远高于同行，长期回报可能低于平均水平 [9] Alphabet分析 - 面临监管挑战和垄断诉讼，可能被迫剥离Chrome等资产，同时苹果Safari浏览器搜索量因AI聊天机器人竞争下降，影响每年20亿美元的默认搜索协议收入 [10][11] - 第一季度Google搜索收入同比增长10%，AI功能如AI Overviews提升用户参与度并实现同等 monetization 效率，其他AI工具如Google Lens和Circle to Search推动高价值产品搜索 [12] - YouTube收入第一季度增长10%，Waymo自动驾驶打车服务扩展至新城市，周订单超25万次 [13] - Google Cloud业务受益于AI支出增长，第一季度收入同比增长28%，运营利润率提升8.4个百分点至17.8%，数据中心扩容需求强劲 [14] - 当前估值仅18.2倍前瞻市盈率，远低于其现金流生成能力（Google搜索）、云计算高增长和自动驾驶领先地位 [15] 华尔街预期对比 - 71位分析师对Alphabet的中位目标价为200美元，预示16%上行空间，其中60位给予增持或买入评级 [7] - 市场更看好Alphabet的持续增长潜力，而Palantir因估值过高面临短期调整压力 [7][9][15]