医药股市场表现 - 君实生物股价上涨5.53%至20.05港元 [1] - 康诺亚-B股价上涨5.51%至44.05港元 [1] - 泰格医药股价上涨5.24%至33.15港元 [1] - 荣昌生物股价上涨4.4%至49.8港元 [1] 行业催化因素 - 中国创新药企在ASCO年会有超过70项研究入选口头报告 双抗药和ADC药物研究进展受关注 [1] - 国家药监局批准11款全新创新药上市申请 另有2款创新药拟纳入优先审评 [1] - 新品种密集获批有望赶上今年医保谈判放量 为相关企业业绩增长提供助力 [1] - 政策端对创新药支持持续 海外授权重磅交易不断落地 [1] 行业趋势展望 - 医药板块2025年上半年表现过去三年最好市场收益 [2] - 政策趋势优化 商业医疗保险推动 AI产业催化赋能等外部环境向好 [2] - 医药创新进入收获期 关税扰动背景下自主可控趋势驱动 [2] - 2025年下半年业绩和估值修复趋势较为确定 分化将更加明显 [2] - 创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革成为重点布局方向 [2] 投资机会聚焦 - 建议重点关注仿创药板块重估机会 [1] - 国家医保谈判和集采进程是重要投资节点 [1] - 创新药景气度有望持续 [1]