百事可乐近期表现 - 公司近期股价呈下跌趋势 主要由于北美业务疲软 包括消费者需求下降和QFNA部门产品召回 [1] - 2025年一季度有机收入仅增长1.2%（日历调整后为2%） PFNA部门有机收入下降2% 亚太食品业务下滑 [16][17] - 过去三个月股价下跌15.1% 跑输行业（-0.3%）和标普500（+2.1%） 同期可口可乐上涨2.6% Monster Beverage上涨16.4% [5][6] 估值水平 - 当前12个月前瞻市盈率16.26倍 低于软饮料行业平均18.65倍 市销率1.92倍显著低于行业4.44倍 [1][2] - 估值显著低于主要竞争对手：可口可乐（23.48X）、Monster Beverage（32.7X）、Primo Brands（19.79X） [3] - 当前股价130.91美元 较52周高点低27.6% 仅比52周低点高2.5% 且低于50日和200日均线 [11] 经营挑战 - 北美市场疲软叠加关税影响 导致2025年核心EPS增长预期从原中个位数下调至持平（恒定汇率） [19] - 核心运营利润率下降 尽管毛利率微升 但供应链效率提升效果未充分显现 投入成本上升侵蚀利润 [18] - 分析师30天内下调2025/2026年EPS预期0.8%和1.1% 2025年EPS共识预期同比下降3.6% [20][21] 业务板块表现 - PFNA部门核心运营利润下降7% 主要因固定成本杠杆率下降和战略投资 Frito-Lay受消费者价格敏感度影响 [17] - 饮料北美业务销售和利润率改善 国际业务持续扩张但增速放缓 Quaker Foods从召回中恢复但未能抵消整体疲软 [17] - 通胀压力导致消费者减少零食等非必需消费 直接影响Frito-Lay等核心品牌 [16]