中国股市"转型牛"格局 - 中国股市"转型牛"格局逐渐明朗，战略看多2025年 [1][3] - 投资人对形势认识充分，估值收缩边际影响减小 [1][3] - 预期变动主要矛盾转变为贴现率下降，尤其是无风险利率与风险认识系统性降低 [1][3] 行情关键动力 - 无风险利率实质性下降和社会风险评价降低是行情关键动力 [1][3] - 增量入市与长期入市进入历史转折点 [1][3] - 政策"三支箭"和以"投资者为本"的改革提振长期预期 [1][3] 投资主线与推荐领域 - 新兴科技是投资主线，周期金融是黑马 [1][3] - 推荐金融与高分红、新兴科技成长、周期消费复兴相关领域 [1][2][3] - 主题推荐AI智能体、具身智能等 [1][3]