半导体行业概况 - ASML Holding和Texas Instruments是半导体行业的重要参与者，分别专注于芯片制造设备和模拟/嵌入式芯片设计[1] - 两家公司在芯片供应链中扮演不同角色，但都对全球半导体市场至关重要[2] ASML Holding分析 - 公司在芯片设备市场具有明显优势，是唯一能大规模生产极紫外光刻(EUV)设备的厂商，这些设备对制造5nm、3nm及未来2nm芯片至关重要[3] - 正在推出新一代High-NA EUV设备，将用于更小尺寸芯片制造，受益于AI发展带动的芯片需求增长[4] - 2025年第一季度营收增长46%，每股收益增长93%，全年营收预计增长15%[5] - 中国市场占2024年出货量的41%，但面临美国对荷兰政府施压导致的出口限制风险[6] Texas Instruments分析 - 专注于模拟和嵌入式芯片，主要应用于工业系统、汽车和消费电子领域，2025年第一季度工业与汽车市场合计贡献70%营收[7] - 长期增长机会来自机器人、电动汽车和基础设施自动化领域，第一季度工业营收实现高个位数增长，汽车领域温和复苏[8] - 消费电子领域营收环比下降15%，主要由于需求疲软、库存过剩和季节性因素影响[9] - 2025年第一季度营收增长11%，每股收益增长6.7%，增速显著低于ASML[10] 财务与估值比较 - ASML 2025年销售和每股收益预期同比增长21.5%和30.5%，Texas Instruments分别为10.6%和6.7%[13][16] - 年初至今ASML股价上涨7.7%，Texas Instruments仅上涨0.5%[18] - ASML远期市盈率26.1倍，低于三年中位数29.82倍，Texas Instruments市盈率32.14倍，高于三年中位数23.91倍[20] 投资结论 - ASML凭借在EUV光刻领域的独特地位、强劲的盈利增长和更具吸引力的估值，成为当前更优的投资选择[22] - ASML获Zacks Rank 2(买入)评级，Texas Instruments为Zacks Rank 3(持有)[23]