投资策略调整 - 亿万富翁Stanley Druckenmiller大幅减持Nvidia、Palantir和亚马逊的股份，将投资重心转向台积电(TSMC) [2][3] - 对Nvidia的投资已全部清仓，对Palantir完全退出，亚马逊持仓削减超50% [3] - 台积电持仓在2024年一季度增长超过五倍，成为投资组合中最大持仓之一 [1][15] 被减持公司分析 - Palantir因人工智能平台(AIP)推动美国商业业务快速增长，客户用例扩展减少人力需求，实现收入高速增长 [6] - 亚马逊AWS保持全球最大公有云平台地位，AI服务需求强劲，2025年计划资本支出超1000亿美元，AWS运营利润率升至近40% [7] - Palantir估值过高，按管理层2025年收入预期计算市盈率超75倍 [8][9] - 亚马逊股价上季度创历史新高突破240美元/股 [9] 台积电投资逻辑 - 全球领先芯片制造商，拥有最先进制程技术，为Nvidia等公司代工芯片 [11] - 受益于AI数据中心建设浪潮，预计AI相关收入2024年翻倍，2029年前AI芯片复合增长率近40% [13] - 2025年前四个月收入同比增长43%，管理层指引整体业务20%的复合年增长率 [13] - 当前估值低于21倍前瞻市盈率，考虑地缘政治风险后仍具吸引力 [14] - 商业模式形成良性循环：规模优势→高研发投入→技术领先→更多订单 [12]