行业概况 - 半导体行业预计在2025年持续增长,主要受AI和数据中心技术需求驱动,市场规模将从2025年的6310.1亿美元增长至2030年的9589.3亿美元,年复合增长率为8.73% [2] - 半导体出货量预计从2025年的1.4万亿单位增长至2030年的2.29万亿单位,年复合增长率为10.32% [3] AMD业务分析 - 公司在数据中心市场表现强劲,2025年第一季度数据中心收入同比增长57.2%至36.74亿美元,占总收入的49.4% [4] - 第五代EPYC Turin处理器和Instinct AI加速器的广泛部署是主要增长动力 [4] - 2025年第一季度,Oracle Cloud Infrastructure和Google Cloud扩大了AMD EPYC CPU的使用 [5] - 2025年5月推出EPYC 4005系列处理器,针对中小企业和托管IT服务提供商优化 [6] SMTC业务分析 - 数据中心收入在2026财年第一季度达到创纪录的5160万美元,环比增长3%,同比增长143% [7] - CopperEdge和FiberEdge产品需求强劲,其中CopperEdge解决方案比传统电缆节省90%以上功耗 [7] - 2025年4月推出CopperEdge产品组合,包括GN8214、GN8224和GN8234等线性均衡器集成电路,支持800G和1.6T连接 [8] - 与Meta等云服务提供商合作,采用Catalina平台(基于CopperEdge技术) [10] 财务与估值 - 2025年初至今,AMD和SMTC股价分别下跌2.8%和38.5% [11] - AMD的12个月远期市销率为5.65倍,高于SMTC的3.09倍 [14] - AMD的2025年每股收益预期为4.02美元,同比下降4.96%,但同比增长21.45% [16] - SMTC的2026财年每股收益预期为1.66美元,同比下降2.3%,但同比增长88.64% [16] - SMTC过去四个季度的平均盈利超出预期10.83%,高于AMD的2.30% [17] 结论 - SMTC凭借更高的盈利超预期历史和创新的数据中心解决方案,展现出更大的上行潜力 [18] - AMD面临来自NVIDIA的激烈竞争,且对华出口管制带来监管挑战 [20]
AMD vs. Semtech: Which Semiconductor Stock Is the Better Buy Now?