JD物流业务表现 - JD物流在2025年第一季度实现11%的同比增长，占公司总收入的16.2% [1][9] - 业务增长由内部需求和外部客户采用率提升共同驱动 [1] - 持续在仓储、分拣、运输和最后一公里配送环节投入自动化升级，以提升长期可扩展性 [1][9] 全球扩张战略 - JD Property在迪拜杰贝阿里自贸区启动首个海外物流资产，加速构建全球现代物流网络 [2] - 当前盈利能力承压，但战略性投入旨在换取长期利润率提升和竞争优势 [2][9] 竞争对手分析 - 阿里巴巴旗下菜鸟提供覆盖全球的端到端智能物流服务，助力品牌跨境贸易 [3] - 亚马逊全球物流提供中国至亚马逊仓库的门到门海运服务，通过优惠费率降低运输成本 [4] 财务与估值 - 公司股价过去三个月下跌24.1%，跑输行业2.5%的涨幅 [7] - 当前远期市盈率8.01倍，显著低于行业23.95倍水平，价值评分为B [10] - 2025年每股收益共识预期下调16.9%至3.81美元，预示同比下滑10.56% [11]