美国10年期国债收益率走势 - 美国10年期国债收益率持续低于4.5%，反映经济不确定性与多重因素博弈[1] - 债券收益率与价格呈反向关系，投资者预期美联储降息或经济疲弱时买入国债推低收益率[1] - 通胀担忧或财政赤字上升通常会推高收益率[1] 全球债券市场动态 - 日本10年期国债收益率升至1.5%，为十余年来首次突破1%[2] - 日本30年期国债收益率5月突破3%，为25年来首次[2] - 德国10年期国债收益率预计从2.5%升至3%[3] - 英国10年期国债收益率预计从4.6%下降[3] 国际资本流动 - 美元走软反映外国投资者对美国资产兴趣减弱[2] - 日本投资者倾向将资金投回本国市场以避免美元贬值损失[2] - 日本债市变动对美国国债影响显著[2] 财政状况与债务水平 - 日本政府债务占GDP比重达235%，美国为122%，英国104%，德国65%[3] - 美国财政赤字占GDP比例达6.4%[4] - 美国税收法案若通过将增加2.4万亿美元财政赤字[4] 收益率曲线策略 - 建议在日本债市增加30年期国债持仓，减持短端债券[2] - 日本收益率曲线陡峭，长短期利差较大[2] 经济影响预测 - 10年期美债收益率若快速上升将对房贷及其他贷款利率产生冲击[1] - 美国10年期国债收益率年末可能降至4.25%[3] - 美国全年经济增速可能放缓至约1%[3]