美国铝和钢铁关税政策影响 - 美国总统特朗普宣布将铝和钢铁进口关税提高至50%，导致纽约商品交易所铝合约价格单日上涨54%，创2013年以来新高 [1] - 美国中西部地区铝材价格比伦敦基准合约高出每磅58美分（约合每吨1280美元），本土买家成本比国际竞争对手高约50% [1] - 政策宣布后美国钢铁和铝生产商股价盘后飙升，但建筑行业警告关键建材成本将上升 [1] - 美国近50%铝产品依赖进口，钢铁为净进口国，分析指出关税将进一步推高已高于其他地区的钢价 [1] - 铝和钢铁广泛应用于汽车、家电、机械等领域，罐头制造业预计杂货价格将上涨，汽车卡车价格或上涨100至数千美元 [1] 全球市场反应与行业分析 - 高盛预测美国制造业钢铁需求将因价格上涨而萎缩，工业活动受抑制 [2] - 德国机械制造业4月新订单同比下滑6%，主因美国关税政策及不确定性导致投资意愿低迷 [2] - 东海期货认为关税或加剧钢材需求走弱预期，节后市场短期可能下跌，但4-5月现实需求仍有韧性 [2] - 光大期货指出短期海外钢价上涨或使中国钢材市场承压，但中期走势仍取决于供需关系，中国出口韧性较强 [2] 战略金属投资机遇 - 锑、铋、钨、钼等战略金属价格年初至今轮番上涨，价格中枢显著上移 [3] - 驱动因素包括资源稀缺性、新能源/军工需求增长及各国资源博弈，建议关注国内优势矿种价值重估 [3] 相关钢企业绩表现 - 鞍钢股份2025年Q1净亏损5.54亿元同比收窄66.55%，主因购销价差改善及降本增效 [4] - 马鞍山钢铁Q1净亏损1.44亿元同比收窄53.67%，原燃料价格降幅大于钢材价格，生铁/粗钢/商品坯材产量同比增1.68%/4.99%/5.18% [4] - 重庆钢铁Q1净亏损1.17亿元同比收窄64.82%，3月扭亏实现利润总额513万元，得益于效率提升及成本削减 [5]