近日，摩根大通发布研报表示，快手科技(01024)凭借广告加速与人工智能的优异表现，有望迎来进一 步估值重估。机构重申其为中国数字娱乐领域首选股，并将目标价上调至71港元，潜在上行空间达 37%。 具体到广告业务，预计2025年线上广告收入增速将显著加快，从第一季度的8%，提升至第二 / 第三 / 第 四季度的12%/16%/19%。内容消费行业和本地生活行业的快速增长，以及基于货架电商的广告服务推 出，成为关键驱动因素。 人工智能方面，AI助力快手核心应用改进内容推荐与生成，将显著提升用户使用时长和留存率，还能 为广告主 / 商家提供AIGC营销素材、数字人、AI客服等支持，提高广告转化率。可灵AI则广泛应用于 多行业，其中70%的收入来自国际市场。 鉴于当前快手股价对应2025年预期市盈率为10倍，机构维持快手"增持 (Overweight)"评级，看好其后续 发展。 在2025年第一季度业绩公布后，快手股价当日上涨5%（同期恒生指数下跌1%）。管理层预计，2025年 第二季度线上广告收入同比增速将加快至两位数。同时，可灵AI商业化进程提速，2025年第一季度收 入达1.5亿元人民币，摩根大通将可灵AI全 ...