财务表现 - 公司2025财年第一季度每股收益0.90美元，营收7.637亿美元，分别同比增长9.8%和7.6%，超出华尔街预期的0.81美元和7.481亿美元 [2] - 第二季度营收指引7.79亿美元略高于市场预期 [2] - 过去三年营收年均增长率为12.3%，但未来几年预计增速将放缓至中个位数 [3] 股价与估值 - 财报公布后股价在盘后交易中暴跌17% [3] - 公司股票以6.6倍市销率和26倍调整后市盈率交易，显著高于标普500指数的3倍市销率和5.5%的三年平均营收增速 [4] - 若按4倍市销率计算，公司估值可能低于60美元，较当前93美元的收盘价有35%下行空间 [8] 盈利能力与财务状况 - 公司运营利润率为8%，低于标普500指数的13% [5] - 财务结构稳健，债务仅占股本的0.7%，现金占总资产的24% [5] 行业竞争与增长前景 - 面临Adobe等竞争对手的挑战，疫情后的市场成熟化导致增长放缓 [7] - 正通过AI创新（如DocuSign IAM平台与Salesforce集成）和从电子签名扩展到全流程合同管理来寻求新增长点 [3][7] 历史波动性 - 在2022年通胀冲击期间，股价曾在几个季度内下跌56% [6]