公司业绩表现 - 公司第一季度毛利率为28.2%，同比下降60个基点，但缩减损失改善带来120个基点的毛利率提升，抵消了降价和数字履约成本的压力 [1] - 尽管净销售额下降2.8%，但由于缩减损失改善，营业利润同比增长13.6% [2] - 公司管理层认为缩减损失的大部分改善可能已经实现，未来季度可能无法提供相同水平的利润率提升 [2] 缩减损失的影响 - 缩减损失改善对缓解整体利润率压力至关重要，尤其是在可比销售额下降和可自由支配需求疲软的情况下 [3] - 缩减损失改善的可持续性有限，公司需要依赖其他杠杆（如商品组合、成本效率或定价策略）来维持或扩大利润率 [3] - 与同行相比，Dollar General第一季度缩减损失改善61个基点，贡献了78个基点的毛利率提升 [4] - Ulta Beauty的毛利率从39.2%微降至39.1%，缩减损失改善部分抵消了固定成本和其他收入下降的压力 [5] 财务数据与估值 - 公司股票在过去三个月下跌18.8%，而行业增长7.6% [6] - 公司未来12个月市盈率为11.96倍，低于行业平均的34.12倍，价值评分为B [8] - 当前财年的销售和每股收益共识预期分别同比下降1.9%和14% [9] 未来预期 - 当前季度（2025年7月）销售共识估计为248.6亿美元，同比下降2.34% [12] - 下一季度（2025年10月）销售共识估计为253.4亿美元，同比下降1.26% [12] - 当前财年（2026年1月）销售共识估计为1045.9亿美元，同比下降1.85% [12] - 下一财年（2027年1月）销售共识估计为1073.5亿美元，同比增长2.64% [12] - 当前季度每股收益共识估计为2.08美元，同比下降19.07% [13] - 下一季度每股收益共识估计为1.81美元，同比下降2.16% [13] - 当前财年每股收益共识估计为7.62美元，同比下降14% [13] - 下一财年每股收益共识估计为8.20美元，同比增长7.61% [13]