亚马逊投资要点 - 亚马逊股价年初至今下跌，但华尔街分析师预计未来12个月有44%上涨空间 [1][3] - 公司在三个增长市场占据主导地位：美国电商市场份额41%，全球零售广告份额40%，AWS在云基础设施市场占29% [3][4] - AWS通过定制AI芯片和最大客户群，在AI基础设施需求增长中处于有利位置 [4] - 零售业务部署约1000个生成式AI工具优化仓储、库存和配送，预计提升未来利润率 [5] - Tigress Financial给出目标价305美元，隐含市值3.2万亿美元 [7] - 过去六个季度盈利平均超预期21%，当前34倍市盈率可能被低估 [8] 亚马逊业务亮点 - 零售媒体业务占据美国零售广告支出的77% [3] - 物流网络重组与AI应用共同推动零售利润率改善 [5] - 多元化卖家基础有助于应对关税等挑战 [6][8] 谷歌投资要点 - 华尔街给出目标价250美元，隐含45%上涨空间及3万亿美元市值 [7] - 核心优势在于数字广告（年增速15%至2030年）和云服务（市场份额12%且同比提升1%） [10][12] - 生成式AI整合提升搜索体验，Gemini成为下载量第二的AI聊天机器人 [11] - 自动驾驶子公司Waymo周载客量达25万次，覆盖4个美国城市 [13] 谷歌业务亮点 - 谷歌云在大型语言模型和AI基础设施领域被Forrester评为领导者 [12] - 自动驾驶出行市场潜在规模超2万亿美元，Waymo处于领先地位 [13] - 过去六个季度盈利平均超预期14%，当前19倍市销率需持续超预期支撑 [15] 行业趋势 - 全球数字广告支出预计以15%年复合增长率增长至2030年 [10] - 云基础设施市场呈现差异化竞争，AWS和微软份额下降而谷歌上升 [12] - 生成式AI工具正重塑搜索引擎和云计算竞争格局 [11][12]