文章核心观点 - 嘉信美国股息股票ETF(SCHD)通过严格筛选流程挑选高股息股票 其最新调仓显示能源股成为重点配置领域 占比达21% [1][2][6] - 该ETF筛选标准包括连续10年股息增长 现金流/债务比 股本回报率 股息率及5年股息增长率 旨在选出兼具成长性和高股息的公司 [3][5] - ETF前三大能源持仓为康菲石油(COP) 雪佛龙(CVX)和EOG资源(EOG) 分别具有不同风险收益特征 [6] ETF筛选机制 - 初始筛选要求公司连续10年股息增长(REITs除外) 随后通过四项指标综合评分选出前100名 [3] - 评分指标包含:现金流/总债务 股本回报率 股息率 5年股息增长率 侧重高质量且具成长性的企业 [5] 能源行业配置 - 能源板块在ETF中权重达21% 为最大行业配置 反映当前能源股对股息投资者的吸引力 [6] - 三大持仓中雪佛龙股息率最高(5%) 连续38年增派股息 5年年均增速6% 股价跌幅(-15%)小于油价跌幅 [10][11] - EOG资源股息率3.7% 5年年均增速达27% 债务权益比仅为康菲石油一半 2016年未削减股息 [13][15] - 康菲石油股息率3.6% 但2016年曾削减股息 纯上游业务使其盈利与油价高度相关 [7][9] 个股比较分析 - 雪佛龙作为综合能源公司 业务覆盖全产业链 抗周期能力较强 适合保守型投资者 [11][12] - EOG资源在纯勘探生产商中股息稳定性优于康菲石油 但增速波动仍受油价直接影响 [14][15] - 康菲石油股息增长快(5年20%)但波动大 需油价上涨支撑 属于激进选择 [7][9]