公司IPO历程 - 公司10年内6次尝试IPO，包括3次A股和3次H股递表，均未成功 [1][2][6] - A股三次IPO辅导均被终止，涉及兴业证券、东方证券和国金证券，原因未披露 [3] - H股前两次递表因未完成聆讯或上市导致招股书失效，2024年5月第三次递表 [5][7] 财务表现 - 2021-2024年归母净利润从1.49亿元降至0.84亿元，缩水43.43% [1][8] - 2022-2024年营收增速波动明显（3.63%/31.87%/8.50%），净利润变动幅度为-51.86%/30.24%/-9.77% [8] - 2021-2025年累计现金分红3.65亿元，占同期净利润的91%，被指"清仓式"分红 [12][13] 业务结构 - 综合数字支付服务收入占比超92%，其中境内支付业务收入占比83.9%-87.8% [9] - 商户收单服务毛利率持续下滑，从2022年20.1%降至2024年19.1% [9] - 市场份额仅0.8%，行业前三（支付宝、微信、银联）合计占75.6% [10] 行业竞争 - 第三方支付市场呈双寡头格局，支付宝和微信占移动支付92%份额 [9][10] - 抖音、华为等企业通过收购牌照入局，加剧行业竞争 [10] - 全国支付牌照从271张缩减至169张，行业集中度提升 [9] 公司治理与合规 - 创始人陈建家族控制16.62%股权，但公司声称无实际控制人，曾被证监会问询 [14][15] - 2021-2024年累计被罚近700万元，涉及外汇违规、反洗钱等问题 [16][17] - 涉及46起P2P平台相关诉讼，未决诉讼金额最高达1.25亿元 [17]