行业竞争格局 - 医美行业两大巨头华熙生物与巨子生物的核心产品分别为玻尿酸与重组胶原蛋白 两者均具有填充修复功能 [1] - 2024年华熙生物营收同比下滑11 61%至53 71亿元 净利润骤降70 59%至1 74亿元 核心业务板块收入锐减32 68% [1] - 同期巨子生物营收约55 39亿元 净利润约20 62亿元 双双大幅增长 [1] 华熙生物经营现状 - 皮肤科学创新转化业务2020-2022年收入从13 46亿元增至46 07亿元 但2023年骤降18 5% 2024年再度下滑31 62% [6] - 2024年公司启动深度变革 管理费用激增33 77% 员工平均薪酬从23 49万元提升至29 37万元 [7] - 销售费用压缩近4亿元 研发费用加码至4 66亿元 重点投向合成生物领域 [7] 战略转型举措 - 收缩"米蓓尔""夸迪"等子品牌 聚焦润百颜 BM肌活等核心品牌 [7] - 2022年以2 33亿元成立重组胶原蛋白生产公司 但表现一般 目前布局重组III型胶原蛋白研究 [7] - 通过收购法国Revitacare 美国Huons Bio扩展医美终端业务 [3] 创始人背景 - 赵燕1988年通过修复转售积压冰箱赚取第一桶金 后创立服装厂年营收突破百万元 [2] - 上世纪90年代转型房地产 开发中环世贸中心 五棵松体育馆等项目 [2] - 2000年斥资1200万元收购山东福瑞达50%股权 7年内将玻尿酸原料产量做到全球第一 [3] 市场争议事件 - 2025年华熙生物连发三篇文章质疑券商"胶原蛋白优于玻尿酸"结论 并点名10家券商研报 [5] - 美妆博主质疑巨子生物产品测不出重组胶原蛋白 华熙生物公开站台该博主 [5] - 巨子生物公布四家机构检测结果 显示成分含量均大于0 1% [5]