市场表现 - 恒生指数高开0 78% 恒生科技指数涨0 97% [1] - 科网股领涨 美团涨超2% 快手涨超1% [1] 港股后市展望 - 港股成交活跃 核心互联网龙头公司估值处于正常区间中上水平 [2] - 港股资产质量系统性提升 新经济龙头资产独占性显著 [2] - A股公司赴港上市带来优质制造业龙头 18C制度吸引专精特新企业 [2] - 美股中概股有望加速回归港股市场 [2] - 2025年香港IPO市场或全面复苏 截至5月31日港交所IPO数量达28家 较2024年同期增长7 1倍 [2] - 中概股回归及A股公司发行H股将进一步带动市场热度 [2] - 港股跑赢A股成为本轮牛市主战场 稀缺资产吸引力增强 [2] - 互联网等板块稀缺资产集中 与AI应用等产业趋势关联度高 [2] - 外部扰动减缓 国内政策发力及南下资金增量推动港股下半年进一步向上 [2] - 恒生科技指数结构更优 [2] 港股韧性分析 - 港股韧性增强 熊牛切换走向深入 [3] - 港股底部持续抬升 成交配合 一二级市场良性循环初步建立 [3] - 投资逻辑从估值修复转向基于新质生产力和高质量发展的估值重估 [3] - 港股风险回报和可投资性明显改善 [3]