本周操作建议：区间震荡，区间参考700-745。 行情展望：基本面来看，本周铁矿石全球发运量环比大幅增长，巴西部分港口恢复发运，非主流发运低 位回升，到港量有望逐步走高。需求端，铁水环比上周基本持平，钢厂盈利率维持历史同期偏高水平。 库存方面，疏港量环比走低，港口库存维持去化但速度相较于上周有所放缓，钢厂库存小幅去化，整体 铁矿仍维持去库格局。展望后市，成材终端需求面临淡季转弱风险，但仍存在一定韧性，预计本轮铁水 回落幅度有限，6月铁水均值仍有望维持在240万吨左右的水平，关注铁水产量变动。海外矿山发运进入 财年冲量，到港高峰将逐步显现，后续铁矿供应压力将持续增加。短期铁矿上方存在明显压制，源自铁 水高位回落、供应增量及行政性压减，但短期基于铁水降幅有限，铁矿供需难有太大矛盾，关注终端需 求变化。预计价格震荡运行，区间参考700-745。 上周操作建议：区间震荡，区间参考700-745。 供应：本周全球发运环比小幅回升。全球发运+242.3万吨至3431万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万 吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万 吨， ...