暑期档市场展望 - 2025年暑期档市场预期低但优质内容多 有望带动观影需求恢复 [1][2] - 2024年暑期档票房同比下滑43%至116亿元 2025年同期低基数叠加内容提升有望重回增长 [2] - 目前已定档影片52部 7-8月分别定档14部和7部 显著低于往年单月超30部规模 [2] 影片定档情况 - 6月底《酱园弄·悬案》开启暑期热门时段 7-8月有《长安的荔枝》《浪浪山小妖怪》《恶意》等影片 [2] - 《长安的荔枝》和《浪浪山小妖怪》猫眼想看指数均超20万 [2] - 潜在定档空间大 上海电影节期间预计还有其他影片宣布定档 包括《东极岛》《你行你上》《无名之辈2/3》等 [1][2] 行业表现验证 - 一季度票房244亿元 同比增长49% 达2024年全年票房425亿元的57% [3] - 端午档票房同比增长20% 成为春节档后年内第二个正增长档期 [3] - 优质供给带动票房回暖的行业属性持续得到验证 [1][3] 重点推荐公司 - 猫眼娱乐主发行和参投《酱园弄》《长安的荔枝》 已定档影片数量最多 [4] - 阿里影业储备影片包括《无名之辈2/3》《东极岛》 演唱会业务和IP业务保持高速增长 [4] - 上海电影《浪浪山小妖怪》是暑期档重点动画电影 有望贡献IP持续性和票房利润弹性 [4] 关注公司 - 暑期档有影片释放的万达电影 中国儒意 光线传媒 [5] - 有望受益电影市场整体景气度向上的票务和院线公司横店影视 中国电影 [5]