公司概况 - Aris Mining Corp (ARMN) 是一家总部位于加拿大温哥华的金矿公司 成立于2022年9月 专注于拉丁美洲金矿业务 [1] - 当前拥有2个在哥伦比亚的运营矿山 以及3个位于哥伦比亚和圭亚那的开发项目 [1] - 市值12亿美元 属于"初级"金矿公司(junior gold miner) [1] 财务表现 - 2025年第一季度营收1.541亿美元 同比增长47%（2024年同期1.052亿美元） 创公司成立以来单季新高 [2] - 黄金产量同比增长8% 实现金价2855美元/盎司 总维持成本(AISC)1570美元/盎司 单盎司毛利1285美元 [4] - 每股收益0.16美元 虽低于市场预期0.02美元 但刷新公司季度记录 [2] - 现金储备2.4亿美元 总债务4.86亿美元 杠杆率仅1.2倍 [5] 业务发展 - 计划到2026年底将黄金年产量翻倍至50万盎司以上 2025年产量指引23-27.5万盎司/年 [3] - 正将部分现金用于现有两大矿山的扩产计划 [5] 市场表现与估值 - 2025年以来股价上涨72.6% 显著跑赢标普500指数（+1.1%） [10] - 市盈率仅6.1倍 低于10倍的行业"极低估值"标准 [8][11] 分析师预期 - 2025年每股收益预期从1.00美元上调至1.11美元 对应226.5%的同比增长（2024年0.34美元） [6] - 2026年预期每股收益2.01美元 预示80.6%的进一步增长 [7] 行业环境 - 黄金价格持续创历史新高 推动金矿企业现金流改善 [4] - 黄金采掘业成为2025年表现最佳的行业板块 [10]