电商行业概况 - 全球电商市场规模预计2025年达10.19万亿美元 2030年将增长至21.22万亿美元 年复合增长率15.8% [2] - Shopify通过用户友好工具和扩展应用市场提升竞争力 亚马逊则通过产品多元化、物流基建扩张和全球化布局巩固主导地位 [1] Shopify(SHOP)核心优势 - 2025年Q1商户解决方案收入17.4亿美元 占总营收73.7% 主要增长来自Shop Pay、分期支付等工具 [3] - Shop Pay处理GMV达220亿美元 同比增长57% 吸引Birkenstock等知名品牌入驻 [4] - 投资AI工具如Shopify Sidekick和tariffguide.ai 提升商户运营效率 合作伙伴包括TikTok、PayPal等平台 [5] 亚马逊(AMZN)核心优势 - 产品线持续扩张 新增Oura Rings、Michael Kors等品牌 并与Saks合作推出奢侈品购物体验 [7] - 2025年Q1全球促销活动为消费者节省超5亿美元 Prime会员配送速度创纪录 [8] - 日常必需品销售增速达整体业务两倍 占美国销量三分之一 食品杂货年销售额超1000亿美元 [9] 财务与估值表现 - SHOP股价年内上涨4.8% AMZN下跌2.7% 主因宏观环境对科技股压力 [11] - SHOP远期市销率12.28倍 显著高于AMZN的3.14倍 两者价值评分分别为F和D [14] - AMZN连续四季盈利超预期 平均超出幅度20.68% 优于SHOP的14.87% [10][18] 盈利预测比较 - SHOP 2025年每股收益预期1.40美元 较30日前下调3.4% 但同比仍增10.77% [17] - AMZN 2025年每股收益预期6.31美元 30日内上调0.01美元 同比增长7.69% [17]