现货市场 - 6月9日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，但现货基差反弹至09+216 [1] - 本周及下周货成交价格在4810至4875元/吨附近，基差在09+200至240 [1] - 6月下货源成交基差在09+180至195，7月中主港货成交基差在09+130附近 [1] 成本情况 - 6月9日PTA现货加工费为358元/吨，TA2509盘面加工费为348元/吨 [2] 供应情况 - PTA行业负荷显著提升至81.3%，较前一周增加4.9个百分点 [3] - 供应增加主要源于多套大型装置重启，包括嘉通能源300万吨、逸盛大化225万吨，独山能源300万吨亦在重启中 [3] - 原计划停车的台化120万吨装置停车时间推后 [3] - 华东一套250万吨新装置已较预期提前投料生产 [4] 需求情况 - 下游聚酯行业负荷综合下降至91.1%，较前一周微降0.6个百分点 [3] - 需求端表现疲弱，江浙地区涤丝大工厂减产持续，涤丝价格重心局部下调，产销整体偏弱 [3] - 长丝现做现卖利润处于亏损状态，后续有第三轮减产方案，但销售受原料价格下行影响而不乐观 [3] - 聚酯大厂减产预期有进一步扩大的趋势 [4] 行业展望 - PTA供需边际转弱，主要因负荷提升明显、新装置投产以及下游聚酯减产预期扩大 [4] - PTA绝对价格逐步承压，但低位存在支撑，支撑因素包括PX需求偏强、供需偏紧格局以及油价支撑 [4] - 策略上，TA短期关注4600附近支撑，操作上反弹偏空对待；TA9-1价差操作以逢高反套为主 [4]