财务表现 - 公司2025年第一季度调整后EBITDA利润率为11.8%，同比提升210个基点[1] - 第一季度毛利率提升129个基点至39.6%[2] - 当前财年Zacks一致预期显示销售额同比增长13.7%，每股收益增长35.5%[10] 商业模式优化 - 持续优化门店布局，转向更小更高效的店铺形态[1] - 自有品牌产品贡献总销售额的24%，推动产品组合利润率提升[1] - 新鲜肉类和海鲜的自营分销转型增强产品控制并降低供应链成本[2] 运营效率 - 近80%门店位于配送中心250英里范围内，支持更严格的库存管理和供应商协调[2] - 计划2025年新开至少35家门店，每家预计首年销售额1300万美元，第五年现金回报率低至中30%区间[3] 行业对比 - 公司11.8%的EBITDA利润率领先行业，Grocery Outlet为4.6%（提升80个基点），Target为9.6%（提升130个基点）[5][6] - Grocery Outlet第一季度调整后EBITDA增长31.7%至5190万美元，全年预期2.6-2.7亿美元[5] - Target第一季度EBITDA增长11.9%至22.85亿美元[6] 估值与市场表现 - 公司股价年初至今上涨30.5%，跑赢行业17.2%的涨幅[7] - 远期12个月市销率1.76倍，显著高于行业平均0.27倍[9] - 当前Zacks排名为"强力买入"（1）[14] 财务预测 - 2025年6月季度销售额共识预期21.7亿美元（同比增长14.51%），2025财年87.7亿美元（增长13.65%）[13] - 2025年6月季度每股收益共识1.23美元（增长30.85%），2025财年5.08美元（增长35.47%）[14]