文章核心观点 - 2025财年公司收购Explomin为增长奠定基础 虽受市场因素影响Q4业绩有波动 但安全记录创新低 且预计2026财年Q1营收增长 行业前景乐观 [4][5][9] 2025财年亮点 - 营收7.276亿加元 上年同期7.067亿加元 EBITDA为1.013亿加元 上年同期1.205亿加元 [10][22] - 完成Explomin收购 增加南美业务布局 提升当地业务活跃度 [10] - 资本支出7250万加元 为2026财年业务增长做准备 [10] - 总可记录事故频率（TRIFR）为0.74 创公司45年历史新低 [10] 2025年Q4总结 - 营收1.875亿加元 同比增长11.6% 剔除Explomin后为1.499亿加元 同比下降11% 外汇有利影响约500万加元 [14] - 加拿大 - 美国业务营收降至5880万加元 同比降21.1% 受项目延迟和初级市场资金不足影响 [15] - 南美和中美洲业务营收增至8800万加元 同比增78.5% 主要因Explomin收购及智利市场贡献 [16] - 澳大拉西亚和非洲业务营收降至4080万加元 同比降7.7% 受项目延迟影响 [17] - 毛利率14.8% 上年同期19.3% 调整后毛利率22.8% 上年同期26.9% 下降因项目启动和爬坡成本 [18] - 一般及行政成本2090万加元 同比增350万加元 因Explomin收购和工资调整 [19] - 无形资产摊销200万加元 同比增170万加元 因Explomin收购 [20] - 其他费用220万加元 上年同期300万加元 因激励补偿费用降低 [20] - 所得税费用70万加元 上年同期240万加元 因盈利能力下降 [21] - 净利润100万加元 每股收益0.01加元 上年同期净利润990万加元 每股收益0.12加元 [21] 财务指标 非国际财务报告准则（Non - IFRS）财务指标 - 调整后毛利：Q4 2025为4270.8万加元 利润率22.8%；Q4 2024为4524万加元 利润率26.9%；YTD 2025为1.86551亿加元 利润率25.6%；YTD 2024为2.00538亿加元 利润率28.4% [33] - EBITDA：Q4 2025为2051.7万加元；Q4 2024为2528.8万加元；YTD 2025为1.01303亿加元；YTD 2024为1.20527亿加元 [34] - 净现金（债务）：2025年4月30日为净债务390.5万加元 2024年4月30日为净现金8735.5万加元 [35] 综合收益表 - Q4 2025综合收益（亏损）为 - 1585.3万加元；Q4 2024为1701.3万加元；YTD 2025为2785.2万加元；YTD 2024为5200.2万加元 [49] 权益变动表 - 2025年4月30日股东权益总额为5.22098亿加元 2024年4月30日为4.93832亿加元 [52] 现金流量表 - 2025年Q4经营活动现金流为437.6万加元；2024年Q4为815.1万加元；YTD 2025为1.00916亿加元；YTD 2024为1.12035亿加元 [53] - 2025年Q4融资活动现金流为 - 188.6万加元；2024年Q4为 - 31.7万加元；YTD 2025为2592.4万加元；YTD 2024为 - 3251.9万加元 [53] - 2025年Q4投资活动现金流为 - 1766.6万加元；2024年Q4为 - 1814.9万加元；YTD 2025为 - 1.7803亿加元；YTD 2024为 - 7838.7万加元 [53] 资产负债表 - 2025年4月30日总资产为7.18741亿加元 2024年4月30日为6.12183亿加元 [55] - 2025年4月30日总负债为1.96643亿加元 2024年4月30日为1.18351亿加元 [55] 分地区业务信息 | 地区 | Q4 2025营收（万加元） | Q4 2024营收（万加元） | YTD 2025营收（万加元） | YTD 2024营收（万加元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 加拿大 - 美国 | 5879.9 | 7453.9 | 27439 | 34493.1 | | 南美和中美洲 | 8797.9 | 4928.6 | 26227.3 | 18741 | | 澳大拉西亚和非洲 | 4076.8 | 4421 | 19091.6 | 17435.3 | [57] 未来展望 - 预计2026财年Q1营收较2025财年Q4增长约20% 多家高级矿业公司勘探预算增加 行业前景乐观 但初级矿商融资仍有挑战 [9] - 公司计划2026财年资本支出约7000万加元 用于钻机技术升级 巩固行业领先地位 [12]