债务置换进展 - 截至5月末全国已发行置换债券超1.6万亿元 完成今年2万亿元置换额度的80%以上 [1] - 2024年启动发行至今置换债券总规模超3.6万亿元 今年发行量占1.6万亿元 [1] - 江苏 浙江 北京等20个地区已完成全年置换债券发行任务 [1] - 截至5月28日超170个地区宣布实现"全域隐性债务清零" [1] - 重庆市融资平台债务平均成本下降71个基点 [1] 城投公司动态 - 预计2024年城投公司有息债务付息规模同比下降2.5%至6% [2] - 2024年政策实施后政府融资平台减少4680家 占全年减少总数的三分之二 [2] - 2025年前5个月已有72家城投公司宣布"退平台" [2] - 贵州 湖南的城投公司一季度拿地占比达55%以上 [2] - 城投公司2021-2025年3月所拿地块未开工建面约3.6亿平方米 [2] 土储专项债作用 - 各地累计发行土储专项债超1200亿元 [3] - 土储专项债可解决土地储备资金时间错配问题 减轻地方政府财政压力 [3] - 专项债帮助改善城投公司现金流 平衡地方财政预算 [3] 专项债券发行展望 - 截至5月末尚有超5000亿元特殊新增专项债券等待发行 [5] - 预计下半年专项债券将加快发行 重点支持科技创新 教育就业 生态环保等领域 [5] - 需优化以市县为单位的化债政策 实施精细化差异化管理 [5]