上市申请与历史 - 长风药业于2024年6月11日提交港股上市申请，联席保荐人为中信证券和招银国际 [1] - 公司曾于2024年11月递交港股招股书但6个月后失效，此前两次冲击A股科创板均失败（2021年2月和2023年6月）[1][3] - 科创板撤回原因涉及2020-2022年持续亏损、产品研发不及预期及仿制药研发要求等问题 [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为3.49亿元（+59.3% YoY）、5.56亿元（+9.3% YoY）、6.08亿元 [3][4] - 同期净利润从-4939.9万元扭亏为3172.6万元，2024年回落至2108.8万元 [3][4] - 毛利率持续提升：76.6%（2022年）→82.2%（2023年）[4] - 销售及分销开支三年累计5.94亿元，2024年达2.36亿元 [9] 产品结构 - 吸入产品CF017贡献超94%收入：96.2%（2022年）→98.4%（2023年）→94.5%（2024年）[4][6] - CF017为治疗支气管哮喘的吸入用布地奈德混悬液，系公司首个获批产品 [4] - 其他产品占比不足6%，包括过敏性鼻炎用药CF018（2023年占比0.2%）[6] 研发投入 - 2022-2024年研发开支分别为1.07亿元、1.33亿元（+24.3% YoY）、1.22亿元（-8.3% YoY）[4][9] - 2024年研发费用下降主因GW013设备第三方服务完成，测试费减少1490万元 [9] 销售模式与客户 - 经销商渠道贡献98.8%（2022年）→99.5%（2023年）→99.3%（2024年）的销售收入 [7] - 五大客户集中度达60.2%（2022年）→69.4%（2023年）→66.4%（2024年）[8]