公司业绩与股价表现 - 新冠疫苗需求下滑导致公司收入暴跌 过去三年股价下跌约80% [1] - 2022年新冠疫苗收入达到峰值184亿美元 但随后成为投资者主要担忧点 [5][10] - 呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗首年销售表现平淡 季节性因素影响明显 [6] 产品管线进展 - 获得RSV疫苗和更新版新冠疫苗批准 并推进成本削减计划 [2] - 晚期管线包含7种癌症疫苗候选药物 覆盖黑色素瘤和膀胱癌等适应症 处于2/3期临床阶段 [9] - 未来几年目标获得10项产品批准 包括多个癌症疫苗 可能带来重磅级别收入 [8][9] 成本控制与战略调整 - 计划到2027年将GAAP运营成本削减14-17亿美元 [7] - 重新分配资源以支持多治疗领域疫苗上市目标 [6] - 持续应用mRNA技术平台 推进巨细胞病毒(CMV)等潜伏病毒疫苗研发 [5] 行业政策与市场环境 - 特朗普政府疫苗政策不确定性可能形成阻力 卫生部长更换疫苗顾问团队 [11] - 每个流感季来临都会重新引发市场对疫苗销售表现的关注 [10] 长期发展前景 - 尽管积极因素尚未反映在股价上 但产品管线具备改变公司收入结构的潜力 [12][13] - 肿瘤学等领域关键候选药物若获批 可能显著改善收入前景 [14] - 长期投资者需耐心等待下一轮增长周期 突破可能需较长时间实现 [14]