特斯拉市场表现 - 特斯拉市值单日蒸发1500亿美元 创下公司记录[1] - 股价从5月底至今仍下跌6% 投资者对特斯拉未来愈发悲观[1] - 美国电动汽车市场份额从2022年75%降至2025Q1的45% 欧洲和中国市场同样出现份额流失[4] Rivian市场现状 - 2025Q1美国电动汽车市场份额仅2.9% 低于2023Q3峰值5%[5] - 产品定价约10万美元 仅覆盖小众高端市场[6] - 2025年交付指引4-4.6万辆 低于2024年5.1万辆[9] Rivian产品战略 - 正在开发定价4.5万美元的R2 SUV 计划2026年交付[8] - R2车型瞄准3.5-5万美元价格区间 目标实现年交付量数十万辆级[9][11] - 大众汽车合作带来17%毛利率改善 上季度首次实现正毛利率[12] 财务状况与资金储备 - 年自由现金流消耗约20亿美元 历史毛利率多为负值[12] - 账面流动性85亿美元 含大众35亿美元注资及潜在66亿美元能源部贷款[13] - 当前市值166亿美元 但盈利前景仍存重大不确定性[14][15] 行业趋势 - 美国纯电动汽车渗透率不足20%（不含混动）[11] - 特斯拉份额流失主要被传统车企（如通用汽车）获取而非Rivian[5] - 行业整体增长潜力仍存 可能带动R2车型未来放量[11]