公司概况 - 亚马逊和阿里巴巴是全球科技巨头，未来有望继续扩大其主导地位 [1] - 两家公司均以电子商务起家，后拓展至云计算、广告、物流、媒体等多个领域 [4][5] - 业务多元化使收入基础更具韧性，并为高增长领域提供资本配置机会 [6] - 公司文化均强调客户至上、创新和长期思维，受创始人杰夫·贝索斯和马云影响深远 [7][8] 商业模式比较 - 亚马逊采用第一方零售与第三方市场结合模式，阿里巴巴为纯平台模式不持有库存 [9] - 亚马逊自建庞大物流网络，阿里巴巴旗下菜鸟采用轻资产模式协调第三方物流服务 [10] - 阿里巴巴平台模式资本密集度低且利润率高，亚马逊零售业务利润率受压但被AWS等高利润业务抵消 [11] - 亚马逊全球布局广泛，阿里巴巴主要集中在中国市场但通过AliExpress等平台拓展海外 [12] 竞争优势 - AWS全球云计算市场份额超30%，阿里云中国领先但全球份额仅4% [12] - 亚马逊能获取最新AI芯片和全球市场，阿里巴巴面临监管压力和美国制裁限制技术发展 [13] - 亚马逊市盈率35倍反映其全球领导地位，阿里巴巴14倍市盈率显示估值折价主要源于中国监管不确定性 [14][15] 投资价值 - 亚马逊适合追求稳定性、全球覆盖和长期可持续增长的投资者 [16] - 阿里巴巴核心电商业务仍保持高盈利能力，当前估值未充分反映增长潜力 [16] - 投资选择取决于偏好可靠性（亚马逊）还是非对称上涨空间（阿里巴巴） [17]