新疆工业硅产业优势 - 新疆煤电硅产业一体化特点突出，煤炭资源丰富、电力成本较低，工业硅成本优势显著，全年生产稳定，抗周期波动能力强 [1] - 新疆大型硅企配有自备电，煤-电-硅一体化产业布局完善，如合盛硅业、东方希望、其亚硅业等 [2] 合盛硅业工业硅业务 - 公司工业硅设计产能122万吨/年，2024年生产量达187.14万吨，同比增长38.11%，市场占有率居行业首位 [2] - 2024年工业硅成本优势进一步巩固，自备电厂、能源布局及产业链一体化模式带来成本优势 [3] - 部分矿热炉日均产量突破70吨，单吨工业硅冶炼电耗降至万度以下 [5] - 2024年工业硅销售价格下行，但可变现净值仍高于生产成本，无显著减值迹象 [5] 合盛硅业有机硅业务 - 有机硅单体产能173万吨/年，市场占有率行业居首 [6] - 2024年硅橡胶、硅油、环体硅氧烷产量分别同比增长16.31%、56.66%、5.35% [6] - 有机硅产品价格下行加速对石油基材料的替代，应用领域持续拓展 [6] - 2024年公司有机硅毛利率20.54%，高于可比公司均值（13.22%），应对行业下行能力较强 [6][7] - 有机硅产品可变现净值高于生产成本，无显著减值迹象 [8] 碳化硅业务进展 - 成功研发12英寸导电型碳化硅晶体，启动加工技术研究 [9] - 8英寸碳化硅衬底已实现规模化量产 [9] - 碳化硅行业进入新一轮增长周期，公司把握新能源汽车、智能电网等下游需求机遇 [9] 公司债券发行进展 - 2025年面向专业投资者公开发行公司债券项目获上交所受理，拟发行不超过40亿元 [1][9] - 债券发行将优化资金来源结构和期限结构，补充营运资金，支持主营业务发展 [1][10]