公司战略与盈利能力 - 公司正通过转向高利润率业务以实现长期盈利改善 核心策略包括减少低利润率的转售业务并专注于高附加值服务 [1][3] - 2025年第一季度整体毛利率保持14% 但剔除低利润率运营商服务后 毛利率从32%大幅提升至40% [2][3] - 公司持续优化收入结构 预计未来季度毛利率将因高低利润率业务占比变化而波动 但第一季度已显示核心盈利能力提升 [3] 业务进展与投资 - 联邦合同和Spiral 4项目任务订单推动业务增长 预计随着旧合同到期将获得更多订单 [4][8] - 公司加大对基础设施和DaaS平台的投入 同时保持正向自由现金流和调整后EBITDA [4][8] - 重申2025年实现正向每股收益(EPS)的目标 [4][8] 财务表现与估值 - 过去三个月公司股价下跌10.4% 而行业平均上涨6.8% 同期同业CACI国际上涨19.4% Cass信息系统下跌0.9% [6][9] - 当前远期市销率(P/S)仅0.19倍 显著低于行业平均1.82倍 同业CACI和Cass分别为1.05倍和2.86倍 [9] - 2025年每股收益预期从30天前的盈利0.01美元下调至亏损0.14美元 但2026年盈利预计增长175% 远超同业增速(CACI 17% Cass 93.5%) [11] 季度盈利预测变化 - 2025年第二季度(6月)预测从60天前的亏损0.03美元上调至盈亏平衡 但2025全年预测从30天前的盈利0.01美元下调至亏损0.14美元 [13] - 2026年全年预测从60天前的亏损0.01美元上调至盈利0.11美元 显示中长期改善预期 [13]