财务表现 - 第二季度营收达58.7亿美元同比增长11%超分析师预期的57.9亿美元[1] - 调整后每股收益5.06美元超预期的4.96美元[1] - 数字媒体收入增长11%数字体验收入增长10%[1] - 第三季度营收指引58.8-59.3亿美元超预期的58.7亿美元每股收益指引5.15-5.20美元超预期的5.10美元[2] - 上调2025全年营收指引至235-236亿美元原为233-235.5亿美元调整后每股收益指引20.50-20.70美元原为20.20-20.50美元[3] 分析师评级与目标价 - 高盛维持买入评级目标价570美元[4] - 美国银行将目标价从424美元上调至475美元维持买入评级[4] - Piper Sandler重申增持评级目标价500美元[4] AI业务进展 - AI独立产品年化收入运行率加速突破2.5亿美元[8] - Firefly App新增订阅用户环比增长30%[6] - Adobe Express新增8000家企业客户同比增长6倍[6] - 文档云业务通过AI助手和高级版实现领先变现[10] - 创意业务中Firefly应用和Photoshop移动版开始获得关注[10] 业务细分表现 - Adobe体验平台(AEP)和应用订阅收入同比增长40%[6] - 数字媒体年度经常性收入(ARR)增长12.1%超预期的11%[9] - 文档云业务在Acrobat AI助手等产品推动下表现强劲[10] 市场反应与估值 - 股价周五下跌5.69%至390.15美元[14] - 美国银行认为当前低估值为等待增长改善提供补偿[11] - Piper Sandler指出第四季度增长可能放缓至8%但仍是价值投资者的优选软件标的[13]