港股技术性牛市与AH股溢价调整 - 港股进入技术性牛市后出现调整 AH股溢价下跌 技术性牛市指指数短期涨幅达20% 恒生指数近期涨幅虽短暂但个股表现更显著 [1] - AH股溢价反映同时在A股和港股上市企业的股价差异 溢价上升代表A股价格更高 下降代表港股价格更高 [1] - 历史上AH股溢价自2013年开始下挫 随后2014年迎来牛市起点 当前短期调整不影响长期乐观预期 [1] 历史与当前市场对比 - AH股溢价整体上升轨道趋势往下跌破 仅出现在当前和2013-2014年期间 [1] - 2013年指数低迷 当前指数在技术面触及压力位 叠加周五情绪下杀形成共振 中证2000高位出现两个机构流出日 [1] - 2014年沪港通开启 2024年赴港IPO活跃 4月8号反弹与关税豁免三个月相关 需关注7月9号到期后市场反应 [1] 板块轮动与驱动因素 - 板块层面创新药核聚变、强势AI机器人、弱势医药核能符合周期轮动视角 [1] - 科技板块未启动因缺乏大金融和周期复苏的驱动 [1] - 大金融轮动需措施积极支持 近期大金融异动但持续性待观察 主要发挥护盘功能 [2] - 电风扇行情下板块加速轮动 防御与进攻交替 操作难度增大 [2] 市场方向选择 - 压力点位方向选择取决于权重发力 弱势挣扎则依赖题材轮动 [2]