公司IPO进展 - 道生天合材料科技（上海）股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为2025年上交所第19次审议会议过会企业 [1] - 2025年累计过会企业达25家（上交所和深交所16家，北交所9家），道生天合为中信建投今年保荐成功的第4单IPO项目 [1] - 公司拟在上交所主板公开发行不低于5,862万股新股，募集资金69,355万元，用于年产5.6万吨高端胶粘剂项目（55,855万元）及偿还银行贷款（13,500万元） [2][3] 股权结构与实际控制人 - 控股股东易成实业直接持有47.55%股份，实际控制人季刚、张婷夫妇通过直接和间接方式合计控制60.47%股份 [2] - 季刚通过上海桐梵、上海桐元、衢州桐新分别控制5.69%、4.96%、2.27%股份 [2] 主营业务与产品布局 - 公司为国家级高新技术企业，主营环氧树脂、聚氨酯等高性能热固性树脂材料，产品应用于风电叶片、新能源汽车胶粘剂及新型复合材料 [1] - 核心产品覆盖风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采等工业领域 [1] 募投项目细节 - 年产5.6万吨新能源胶粘剂及复合材料树脂项目总投资57,070.2万元，已取得环评批复（葡环智造建(2023)22号） [3] - 偿还银行贷款项目投入13,500万元，占募集资金总额的19.47% [3] 上市委问询重点 - 问询聚焦原材料供应、风电/新能源汽车领域竞争格局、毛利率下滑趋势及产能扩张风险 [3] - 要求说明2024年向维斯塔斯销售环氧树脂与结构胶的同比差异合理性 [3] - 需披露实控人季刚相关和解协议的执行风险及对公司控制权的影响 [4] 2025年IPO市场数据 - 上交所/深交所过会企业包括中策橡胶（中信建投保荐）、华之杰电讯（中信建投保荐）等16家，行业涵盖机械、电子、医药 [4][5] - 北交所过会企业9家，如西南交大铁路发展（国投保荐）、志高机械（东方证券保荐）等 [5]