核心观点 - 当优秀公司遇到短期问题或市场质疑时可能为长期投资者创造良机 尤其对持续增加股息的公司而言是未来被动收入的重要机会 [1] - 目前标普500中三支股息股虽受市场质疑但长期持有可能带来丰厚回报 [1] Alphabet - 作为"Magnificent Seven"中最便宜的股票 市盈率仅20倍 低于同行及整体市场水平 [2] - 股息率0.5%但派息比率仅8.9% 通过股票回购和AI投资回报股东 [3] - 搜索业务面临AI聊天机器人威胁 但已推出"AI Overviews"和"AI Mode"等创新功能 [4] - Gemini 2.5大语言模型发布后迅速跃居开发者排名前列 在多项应用中取得领先 [5] - YouTube全球最大流媒体平台保持双位数增长 Google Cloud上季度增长28%达500亿美元年收入规模 Waymo每周自动驾驶出行超25万次 [7][8] Applied Materials - 半导体设备供应商股价较2024年7月高点仍低33% 但在蚀刻和沉积设备领域领先 [9] - 设备服务业务占上季度营收22% 受益于AI所需先进半导体制造需求 [9] - 股息率1.1% 派息比率19.5% 今年股息增长15% 未来可能持续双位数增长 [10][11] Target - 零售商业绩不如科技公司强劲 但市盈率仅11倍 股息率达4.6% 股价较历史高点下跌64% [13] - 收入下滑但仍保持盈利 门店位置便利但面临 discretionary 商品需求减弱 [14][15] - 数字化业务上季度中个位数增长 同日配送增长36% 库存损耗问题有所改善 [16] - 百年企业经历多次危机 若业务企稳当前低估值为股价提供上行空间 [17]