公司业务转型 - 视频游戏零售商GameStop近年来业务持续挣扎 因游戏市场加速向数字下载转移 [1] - 公司目前持有64亿美元现金及等价物 占其100亿美元市值的较大比重 [2] - 正逐步推进业务多元化 最新战略包括大举投资比特币 [2] 比特币投资细节 - 5月28日公告购入4710枚比特币 投资金额约5亿美元 [4] - 计划通过发行175亿美元可转换票据进一步增持比特币 后将该融资规模上调至225亿美元 [5][6] - 可转换票据初始转股价定为2891美元/股 较当前225美元股价需上涨28%才具备转换价值 [6] 投资动机 - CEO表示投资比特币是为对冲宏观经济风险 看重其固定供应量和非政府属性 [8] - 该策略与MicroStrategy等公司类似 后者自2020年8月投资比特币以来股价上涨2900% [9] 市场反应 - 投资者对大规模持有比特币战略持怀疑态度 尤其涉及债务融资部分 [10] - 两次比特币相关公告后股价均出现大跌 过去一个月累计下跌20% [11] 潜在影响 - 比特币价格波动将直接影响投资成败 升值可能使该决策显得明智 下跌则会导致资本配置失误 [13]