标普500及"七巨头"表现 - 标普500指数自2022年10月熊市低点以来上涨近70%，但涨幅主要由少数股票驱动[1] - "七巨头"整体盈利增长显著优于标普500其他成分股，2023年一季度实际盈利增长27.7%，远超分析师预期的16%[2][4] - 其中6家公司盈利超预期，5家增速高于标普500其他493家公司9.4%的平均水平[4] 各公司业绩分化 - 亚马逊：每股收益1.59美元（预期1.36），同比增长62%，AWS销售额增长17%，利润率提升至39.5%[5][7] - Alphabet：每股收益2.81美元（预期2.01），同比增长49%，谷歌云销售额增长28%，运营利润率从9.4%升至17.8%[5][7] - 特斯拉：每股收益0.27美元（预期0.41），同比下滑40%，交付量下降13%，受中国车企BYD竞争及AI研发投入拖累[5][6] - 英伟达：受对华GPU销售限制影响，但剔除库存减记后潜在盈利增速可达57%[8] 未来展望 - 分析师预计"七巨头"盈利优势将持续至2025年底，但2026年一季度其10.2%的预期增速将首次低于标普500其他公司10.3%的平均值[10] - Alphabet成为七巨头中唯一前瞻市盈率低于25倍的公司（18.5倍），其余公司估值压力显现[12] - 标普500等权重指数基金（如RSP）可能受益于中小市值公司增长机会[14] - 随着市场均衡化，中小市值股票未来一年表现可能超越高估值的"七巨头"[15]